（以下内容从国金证券《军工行业周报：板块迎来多重催化，坚忍看好2025军工投资机遇》研报附件原文选录）本周专题军工行业迎来多厚利善事件催化，咱们坚忍看好2025板块全面复苏：1）曩昔一年由于订单下达时刻不足预期等要素，军工板块举座功绩承压，遑急需要新订单赞成。2）近期多家公司开启开释获取新订单的信号，板块复苏或已开启：中航电测发股吸并航空工业成飞已完成金钱交割，2025瞻望关联交游采购商品金额274.8亿元（+9.92%），关联逐日入款最高额度达444.68亿元，订单下达可期；洪齐航空2025广泛关联交游额所有这个词149亿元（+32%），较24实际发生额+145%；国科军工公告7.39亿元大订单。十四五收官，十五五开启，看好2025年承上启下军工行情。一方面，2025年是十四五操办的收官之年，瞻望会有多数的订单补发，从而鼓吹行业的景气度收复，将为军工企业带来更多的市集机会和收入增长点。另一方面，军方和重心单元齐在积极制定十五五操办，以打造改日五年的增长点。这意味着军工行业将迎来新一轮的发展机遇，上市公司需要收拢这一机会，加强本领立异和家具研发，进步本身的竞争力。咱们看好主战装备的增量标的和具备军工科技属性的新质出产力标的。本周行情板块：本周军工指数飞腾0.31%，跑赢沪深300指数、上证综指、创业板指数。同时沪深300指数下落1.13%，上证综指下落1.34%，创业扳指下落2.02%,；军工指数鉴别跑赢沪深300指数1.44pct，上证综指1.65pct，创业板指2.33pct。本周军工指数涨跌幅在申万31个一级行业板块里名次8/31。军工板块PE为99.88倍，军工板块PE为89.87倍，估值处于历史中部水平，较上周估值基本持平，处于近5年历史PE的44.8%分位水平，板块举座估值仍处于历史中部水平。航天装备现时PE为146.3，较上周有所下降，处于近5年历史分位数83.1%的水平；航空装备现时PE为60.3，较上周有所上升，历史分位数为35.7%；军工电子现时PE为225.0，较上周有所上升，历史分位数为96.0%；大地兵装现时PE为78.5，历史分位数为95.9%；帆海装备现时PE为91.9，历史分位数为21.7%，估值处于历史低位。个股：截止本周五收盘，涨幅名次前五的个股鉴别为：洪齐航空（+10.9%）、朔方导航（+10.3%）、内蒙一机（+9.3%）、亚光科技（+8.3%）、*ST真金不怕火石（+7.4%）。跌幅名次前五的个股鉴别为：中船科技（-8.6%）、七一二（-6.3%）、金信诺（-6.1%）、中光学（-5.5%）、国瑞科技（-5.4%）。投资惨酷：寻找矜重成长基本盘里的结构性机会主战装备，疼爱两大结构性机会：一是销耗类弹药，包括导弹、而已火箭炮和航空炸弹等要津装备；二是平台型装备，尤其是新式飞机过头所触及的航空航发产业链。军工强科技属性，把抓新质出产力标的：跟着新科技的络续线路，新质出产力的教训和发展将成为军工行业改日的中枢标的，其中卫星互联网、低空经济和大飞机等新兴产业链的发展引东说念主贯注。也为军用高技术向民用边界的疏浚提供了遍及的空间和强大的后劲。惨酷注意：新式战机航空主机厂中航沈飞、军民中大型飞机制造龙头中航西飞、航空结构件平台型龙头中航重机、远火制导截至系统中枢供应商朔方导航、低空空管系统龙头四川九洲、航空发动机主机厂、航天防务衔接器龙头、航天防务石英纤维龙头等。此外，惨酷注意航空航发产业链、销耗类弹药、新质出产力（低空经济、大飞机、贸易航天）等琢磨标的。风险领导：火器装备定型列装节律慢于预期、军品市集形状变化、国企校正程度不足预期。
