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作家 | 艾青山
剪辑 | 刘渔
图片来自官方
在阅历了长达13年的高速增长后，"保健品一哥"汤臣倍健迎来了发展的瓶颈期。
10月30日，汤臣倍健晓示完成2.6亿元的股份回购酌量，通过回购专用账户以聚合竞价来去神气回购1651.82万股股份，约占总股本的0.97%。
但在这一利好音书的背后，却难掩功绩握续下滑的实践，事实上，汤臣倍健三季度功绩说是暴雷并不为过。
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汤臣倍健的逆境不是一天两天了，在《汤臣倍健本年也太惨了》中，咱们曾作念过简要分析。
证据最新的三季度财报露馅，汤臣倍健第三季度净利润出现2241.65万元蚀本，同比下落106.30%。若是没记错的话，这是汤臣倍健上市以来初次出现季度性蚀本。
买卖收入方面，第三季度同比大幅下落48.76%，远超上半年17.56%的降幅。落拓2024年前三季度，公司营收降至57.34亿元，同比下落26.33%；净利润仅为8.69亿元，同比暴减54.31%。
从现款流层面来看，落拓第三季度末，公司酌量活动产生的现款流量净额为3.41亿元，同比下落74.66%。另外，货币资金期末余额较期初减少约9.47亿元，公司示意主要系销售回款减少所致。
与此同期，应收账款期末余额达到3.19亿元，较期初加多近7000万元，这一变化主要来自线下渠谈。
不错看出，加多了应收账款依然评释汤臣倍健在主动让利，而此前汤臣倍健应收账款并未几，但公司的三季度买卖收入依旧大降。这评释公司照实遭受了不小的酌量阻力。
受功绩下滑影响，公司股价握续承压。落拓2024年11月1日，汤臣倍健股价报收于12.62元/股，市值降至214.6亿元。若与2021年5月25日36.12元/股的历史高点比较，公司股价已累计暴跌跳跃68%，市值挥发跳跃425亿元。
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手脚传统保健品企业的代表，汤臣倍健早期依靠线下药店渠谈竣事快速膨胀。据米内网数据露馅，公司在2015年的药店渠谈市占率曾跳跃30%。
然则，跟着挥霍民俗的窜改，公司线下渠谈上风逐步磨蹭。财报数据露馅，2020年至2023年，公司线下渠谈收入占比从71.21%下滑至58.1%。2024年前三季度，线下收入降至31.09亿元，同比下落29.08%。
在线上布局方面，天然公司握住加大参加，有主播示意汤臣倍健会24小时不阻隔直播带货，但似乎公司依旧莫得找到运营套路，线上成果并不睬思。
2024年前三季度，线上渠谈收入为25.86亿元，同比下落23.36%。证据蝉魔方数据，在2023年5月至2024年4月的抖音电商保健品TOP30品牌中，汤臣倍健未能进入前十名。
约略更辣手的是，公司线上线下价钱体系失衡激励经销商不悦。有经销商在外交平台上响应，线上居品价钱以至低于经销商进价，导致线下渠谈利润严重受损。
数据露馅，汤臣倍健境内经销商数目从2020年末的1219家减少至2024年上半年的862家，减少近29.4%。
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但与汤臣倍健功绩承压酿成明显对比的是，保健品行业举座阐述倒是挺亮眼。
欧睿数据露馅，2023年中国维生素与膳食补充剂行业零卖总边界达2253亿元，同比增长11.6%。同期，健书籍团旗下Swisse等品牌阐述坚贞，康宝莱、星湖科技等竞品也均竣事迹绩增长。
业内分析合计，居品革命不及是导致汤臣倍健营收下滑的紧迫原因。
2024年上半年，汤臣倍健研发用度为6978.25万元，仅占买卖本钱的4.8%，较2023年同期下落13.47%。与此同期，汤臣倍健销售用度却握续攀升，从2020年的18.18亿元增至2023年的38.59亿元，但带来的功绩增长成果并不显耀。
如今，汤臣倍健依然开动遴荐一系列圭表谋求转型。除了完成2.6亿元股份回购用于职工激励外，公司还在积极更动居品结构、优化渠谈计谋。
然则，在现时竞争日益热烈的市集环境下，汤臣倍健的贫乏惟恐短期难以照顾，"保健品一哥"的地位惟恐不保了。
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